Коэффициент быстрой ликвидности позволяет определить, способна ли компания в среднесрочной перспективе покрыть краткосрочные финансовые обязательства. Для его расчета необходимо взять из баланса значения денежных средств, дебиторской задолженности (до 12 месяцев), краткосрочных инвестиций и текущих обязательств. Нормальное значение находится в промежутке от 0,7 до 1 в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия.
Как оценить способность компании своевременно погашать свои обязательства перед контрагентами? Воспользоваться коэффициентом быстрой ликвидности, который в узких кругах принято называть «кислотным тестом платежеспособности предприятия».
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (Quick Ratio) – это финансовый коэффициент, который равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. В литературе можно встретить иные его названия: коэффициент строгой ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности, Asid test и QR.
Справка! К высоколиквидным текущим активам относятся денежные средства, краткосрочная дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения (легкореализуемые ценные бумаги). Товарно-материальные запасы при расчете QR не учитываются, поскольку в среднесрочном периоде компания может не успеть их реализовать по справедливой стоимости.
Quick Ratio показывает, насколько фирма готова покрыть свои долги в среднесрочном периоде. Оттого его часто используют кредиторы для определения быстрой платежеспособности предприятия перед выдачей ему займа.
Краткое резюме о показателе – в видео
Формула расчета коэффициента
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) – показатель инвестиционного анализа, который рассчитывается на основе данных бухгалтерского баланса предприятия путем группировки активов и пассивов баланса.
Кбл = (Кдз + Кфи + ДС)/ ТО, где
Кбл – коэффициент быстрой ликвидности;
Кдз – краткосрочная дебиторская задолженность;
ДС – денежные средства;
ТО – текущие обязательства.
Существует и иная формула расчета QR, которая предполагает использование сведений бухгалтерского баланса:
Кбл = (ОА – ТМЗ) / ТО, где
Кбл – коэффициент быстрой ликвидности;
ОА – оборотные активы;
ТМЗ – товарно-материальные запасы;
ТО – текущие обязательства.
Значение показателя – что дает расчет QR?
Коэффициент быстрой ликвидности демонстрирует уровень платежеспособности компании в среднесрочном периоде. В этом случае можно предположить – чем он выше, тем более состоятельной является фирма. Однако на практике дело обстоит иначе.
- Во-первых, нормальное значение показателя несколько отличается у разных отраслей. Например, для услуг репетитора нормальным будет значение 1,5, которое при этом близко к коэффициенту текущей ликвидности (ввиду незначительных товарно-материальных запасов). Для крупного машиностроительного завода достаточным будет QR больше 1.
- Во-вторых, чрезмерно высокий Кбл свидетельствует о том, что компания недополучает прибыль, поскольку она неэффективно использует заемные источники финансирования своей деятельности.
Важный момент! Если Quick Ratio у компании из любой отрасли становится меньше 0,7, то это говорит о существовании риска потери платежеспособности: ликвидные активы перестают покрывать краткосрочные обязательства фирмы.
| Значение | Последствия |
|---|---|
| До 0,7 | Кредиты выдаются под высокий процент при наличии существенного залогового имущества; существует риск потери инвесторов |
| От 0,7 до 1,0 | Оптимальная платежеспособность, создающая возможности для привлечения дополнительных сумм за счет кредитов и инвестиций |
| Свыше 1,0 | Ускоряется оборачиваемость собственных средств, вложенных в запасы; улучшается платежеспособность предприятия |
О чем говорит динамика показателя?
При оценке платежеспособности предприятия рассматривается не только значение Кбл на конкретную дату, но и динамика его изменения в течение определенного времени.
| № | Характер изменений | Значение |
|---|---|---|
| 1 | Рост | Растет платежеспособность, создавая возможности для более активного использования заемных средств |
| 2 | Быстрый рост | Рентабельность снижается, поскольку происходит быстрое накопление денежных средств, не задействованных в хозяйственной деятельности |
| 3 | Снижение | Платежеспособность сокращается; кредиторы неохотно финансируют фирму |
| 4 | Неизменное состояние | Компания функционирует стабильно; формируются тенденции застоя. Оживить производство можно привлечением заемных средств. |
Примеры расчета показателя
Для того чтобы более глубоко понять природу Кбл, необходимо рассмотреть несколько практических примеров его расчета.
| Код показателя | Статья баланса | 2014 | 2015 | 2016 |
|---|---|---|---|---|
| 1250 | Денежные средства | 723 | 343 | 303 |
| 1230 | Краткосрочная дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течение 12 месяцев) | 4717 | 3217 | 5012 |
| 1240 | Краткосрочные финансовые вложения | 515 | 1019 | 1129 |
| 1500 | Текущие обязательства | 9861 | 7812 | 10991 |
| Quick Ratio |
| 0,603894 | 0,58615 | 0,586298 |
Вывод! Предприятие испытывает недостаток ликвидных средств для покрытия своих текущих обязательств. В среднесрочной перспективе оно может столкнуться с риском потери платежеспособности. Кредиторы и инвесторы относятся к компании с настороженностью.
Рисунок 1. Динамика Кбл ОАО «Металлург» в 2014-2016 гг.
Динамика коэффициента, рассчитанного для ОАО «Металлург», показывает, что платежеспособность предприятия упала в 2015 году и восстановилась до безопасного уровня.
| Код показателя | Статья баланса | 2014 | 2015 | 2016 |
|---|---|---|---|---|
| 1250 | Денежные средства | 2,7 | 3,6 | 4,1 |
| 1230 | Краткосрочная дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течение 12 месяцев) | 8,9 | 11,9 | 12 |
| 1240 | Краткосрочные финансовые вложения | 11,5 | 12 | 11,9 |
| 1500 | Текущие обязательства | 13,3 | 14,8 | 15,5 |
| Quick Ratio | 1,7368421 | 1,858108 | 1,806452 | |
Вывод! Ликвидных активов на предприятии достаточно для покрытия текущих обязательств в среднесрочной перспективе. Предприятие платежеспособно, стабильно и состоятельно. Может привлечь выгодные кредиты и инвестиции.
Рисунок 2. Динамика Кбл ОАО «Ростелеком» в 2014-2016 гг.
Динамика коэффициента, рассчитанного на основании данных бухгалтерских балансов ОАО «Ростелеком», показала, что значение его для компании меняется. Однако происходит это в допустимых пределах, что не приводит к ухудшению платежеспособности.
Детальные расчеты показателя платежеспособности для ОАО «Металлург» и ОАО «Ростелеком» приведены в документе.
Добиться повышения коэффициента быстрой ликвидности можно, снижая краткосрочные обязательства или увеличивая денежные средства, дебиторскую задолженность до 12 месяцев и краткосрочные финансовые вложения. При этом важно помнить, что чрезмерный рост Кбл может стать причиной снижения рентабельности деятельности компании.