Индикатор показывает объем прибыли предприятия перед выплатой налогов, процентов, износа и амортизации. На базе EBITDA можно получить 3 побочных мультипликатора: Margin, Ev и Debt. Для калькуляции применяют данные МСФО и РСБУ. Отличие от показателя прибыли с продаж – «чистота» и универсальность. EBIT не учитывает амортизационные затраты.

Англоязычная аббревиатура EBITDA скрывает за собой следующую расшифровку: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. В дословном переводе это означает «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Индикатор широко использовался в международной практике учета, откуда пришел и в российскую.

Это прибыль, остающаяся в распоряжении компании до уплаты налогов, без вычета трат, понесенных на проценты по взятым займам и амортизацию. Более упрощенно: это то, что остается у фирмы до налогообложения, если не брать в расчет расходы, понесенные на привлечение внешнего финансирования.

Экономический смысл индикатора состоит в оценке прибыли конкретного предприятия, свободной от влияния ряда факторов: уровня задолженности, применяемого налогового режима, подхода к начислению амортизации. Параметр наиболее полно отражает реальные денежные потоки фирмы.

На базе величины EBITDA можно рассчитать несколько производных индикаторов:

  • EBITDA/margin. Вычисляется как соотношение показателя к выручке от продаж. Относительная величина демонстрирует, насколько прибыльной остается фирма до уплаты налоговых, а также амортизационных отчислений, процентов. Позволяет сравнить компанию с конкурирующими, проанализировать эффективность основного бизнеса. Минимально допустимым значением считается 12 %. Конкретная цифра обусловлена сложившейся экономической ситуацией и спецификой отрасли.
  • Ev/EBITDA. Расчет осуществятся посредством вычисления коэффициента стоимости фирмы к обозначенному показателю. Позволяет сравнить друг с другом предприятия, имеющие серьезные различия в долговой политике и принципах амортизации либо ведущие бухучет по разным стандартам.
  • Debt/EBITDA. Главная цель мультипликатора – отобразить период, за который бизнес фирмы способен погасить имеющуюся задолженность. Путем деления суммарных долгов компании на EBITDA рассчитывается число лет, которое потребуется для генерирования прибыли, достаточной для погашения накопленных долгов. Приемлемое значение составляет в пределах 3 – компания является платежеспособной. Коэффициент выше 4 и 5 создает трудности со взятием нового займа – кредитная нагрузка станет непосильной для фирмы.

Информация. EBITDA показывает способность профильного вида деятельности компании создавать прибыль и денежный поток.

Для чего используется

Традиционно индикатор применялся с целью прогнозирования возможности компании рассчитываться по долговым обязательствам. Также показатель использовался для проведения оценки привлекательности инвестиций в конкретное предприятие. Вычисление параметра позволяло обосновать необходимость слияния либо раздела фирмы.

Также EBITDA становится способом оценить, насколько эффективна деятельность компании. Позволяет сравнить 2 и большее число фирм одной отрасли, имеющих отличия в структуре капитала и налоговом режиме.

Такой выбор обусловлен тем, что EBITDA причисляется к относительно «чистым» показателям прибыли. В расчет берутся только результаты работы фирмы, исключая задолженности, налоговые отчисления и амортизацию. С помощью указанного показателя предоставляется возможность определить финансовое положение конкретной компании, успешность ее деятельности сравнительно со средними по отрасли.

EBITDA – метрика для организаций, имеющих значительную долю заемных финансов в капиталоемких отраслях, к примеру в сфере телекоммуникаций.

Преимущества

Применение индикатора расширилось на внушительный спектр предприятий. Плюсы использования EBITDA следующие:

  • Не берет в расчет налоговые расходы, поэтому индикатор позволяет вести сравнение компаний, выбравших разные режимы налогообложения.
  • Так как показатель не учитывает амортизацию, получается корректно сопоставить фирмы на разных этапах инвестиционного цикла – необязательно иметь схожий объем капиталовложений и амортизационную политику.
  • Не учитывает проценты по кредитам, поэтому можно легко сравнить компании, которые применяют разные условия кредитования деятельности, с серьезными различиями в структуре капитала.
  • Имеет более высокое значение в сравнении с прибылью и не учитывает некоторые расходные статьи. Поэтому индикатор может применяться с целью сопоставления компаний по показателю «Прибыль». Отрицательное значение параметра позволяет обнаружить убыточность операционной деятельности фирмы – бизнес близок к краху.

Формулы расчета

Для нахождения EBITDA используются данные фин. отчетности организации. Конкретные слагаемые определяются в зависимости от стандарта учета. Первый подход базируется на МСФО. Однако в России чаще используется второй способ, адаптированный к показателям, которые публикуются по стандартам РСБУ.

По РСБУ

EBITDA подстроен под международные стандарты. Однако показатель можно получить из сведений российского бухгалтерского учета. При этом за основу берется информация, указанная в финансовых результатах – формы № 2. Этого документа вполне достаточно. Бухгалтерский баланс нужен лишь для определения суммы амортизации. Использование сведений из формы № 5 позволяет упростить калькуляцию.

По РСБУ показатель считается следующим образом:

Размер чистой прибыли + Сумма налогов + Начисленные проценты по кредитным обязательствам к уплате + Амортизац. отчисления.

Указанные слагаемые берутся из форм № 2 и № 5.

Взяв бухгалтерский баланс, можно усовершенствовать формулу:

EBITDA = стр. 2400 ф. 2 + стр. 2410 ф. 2 + (стр. 2430 ф. 2 + стр. 2450 ф. 2 + стр. 2460 ф. 2) + стр. 2330 ф. 2 + стр. 5640 ф. 5.

Взятые в скобки значения, которые являются налоговыми разницами, вычитаются либо прибавляются. Отрицательная цифра итогового показателя демонстрирует убыточность предприятия на операционном уровне, до оплаты привлечения заемного капитала, налогов и амортизации.

Процедура расчета данным способом упрощена, однако и получаемые результаты менее точны.

По МФСО

Общепринятым вариантом калькуляции считается упрощенная методика, основанная на данных международной финансовой отчетности.

EBITDA в соответствии с этой формулой предполагает сложение следующих показателей:

Прибыль до вычета налогов + Амортизац. отчисления + Уплаченные проценты - Полученные проценты.

Рассчитывать EBITDA данным способом сложнее, зато результаты характеризуются большей точностью. Минусом можно назвать лишь несоответствие показателей российским стандартам. Некоторые из них вовсе не отображены в отчетности или же требуют иного подхода к калькуляции.

Примеры

Для наглядности можно рассчитать указанный показатель, взяв за основу сведения ОАО «НК “Роснефть”». Данные получены из консолидированной финотчетности по стандарту МСФО в 2015 году.

В соответствии с опубликованными цифрами чистая прибыль составила 356 млрд руб., совокупность налоговых отчислений – 104 млрд руб., чрезвычайных расходов – 72 млрд руб., чрезвычайных доходов – 75 млрд руб. Уплаченные проценты в совокупности составили 269 млрд руб., полученные проценты – 55 млрд руб., а размер амортизационных отчислений – 450 млрд руб.

Считаем EBITDA:

356 + (104 - 0) + (72 - 75) + (269 - 55) + (450 - 0) = 1 121 млрд руб. = 1 трлн 121 млрд руб.

Также можно продемонстрировать порядок расчетов на еще одном примере.

Чистая прибыль ООО «Реклама-плюс» за 2018 год составила 100 тыс. руб., в то время как налог на прибыль к уплате – 25 тыс. руб., а совокупность амортизационных отчислений – 60 тыс. руб. При этом проценты по взятым кредитным обязательствам равны 20 тыс. руб.

Для расчета EBITDA подойдет стандартная формула:

100 + 25 + 60 + 20 = 205 тыс. руб.

Указанные расчеты демонстрируют способность компании нести кредитную нагрузку в размере до 205 тыс. руб.

Отличия от прибыли с продаж

EBITDA можно назвать своего рода модифицированным индикатором прибыли предприятия. Но главное отличие – корректировка параметра на сумму амортизационных отчислений, процентов и налога.

Достоинство индикатора – объективность. С его помощью можно сопоставить компании разных сфер деятельности, имеющие значительные различия по структуре производства и пр. Однако вследствие этого возрастает и трудоемкость выполняемых расчетов.

Отличия от EBIT

EBIT – параметр, подразумевающий прибыль до выплаты налоговых отчислений и процентов. Индикатор входит в стандарты учета РСБУ, а значит, его значительно проще вычислить – все данные имеются в отчетах. При этом амортизация не учитывается. Операционная прибыль – синоним EBIT – является разницей между валовым доходом и понесенными тратами на операционную деятельность. Критической именуется величина показателя, когда маржа в полном размере уходит на оплату по процентам инвесторам.

EBIT формируется на базе строк отчета о прибылях и убытках. Кратко это можно пояснить так: показатель демонстрирует, как при расчете валовая прибыль организации переходит в чистую. Ключевым отличием от EBITDA становится то, что в этом случае не важна амортизация. Индикаторы разнятся между собой лишь на совокупность амортизации материальных и нематериальных активов.