Коротко: Коэффициент маневренности должен быть в пределах 0,3-0,6. В этом случае можно говорить о финансовой независимости предприятия и наличии капитала для расширения и модернизации производства. Однако для некоторых отраслей значение может быть выше или ниже в зависимости от особенностей бизнеса и структуры капитала.



Подробно

Оценить финансовую устойчивость предприятия можно с помощью разных показателей. Один из них – это коэффициент маневренности, по которому легко определить, насколько компания зависима от кредиторов и привлеченных активов, и достаточно ли она обеспечена финансами. Он рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к сумме собственных средств.

Примечание от автора! Показатель отражает платежеспособность и обеспеченность собственными средствами. Он указывает на то, хватает ли своих активов для нормального ведения деятельности.

Коэффициент отражает:

  • какая доля средств находится в обороте;
  • финансовую независимость компании.

Формула расчета

Коэффициент рассчитывается по формуле:

  • СОС – собственные оборотные средства;
  • СК – собственный капитал.

Его также можно находить по балансу:

  • Стр. 1300 – значение строки 1300 (общая величина капитализации);
  • Стр. 1100 – значение строки 1100 (общая сумма внеоборотных активов).

Норматив

Значение коэффициента маневренности во многом будет переделяться отраслью компании и структурой капитала, однако для этого показателя есть рекомендуемые пределы. Нормальным считается, если КМ − в пределах 0,3-0,6. Большинству компаний нужно ориентироваться на такие цифры.

Коэффициент может принимать также и отрицательное значение. В этом случае компания признается финансово неустойчивой, а структура капитала – неэффективной. Значение ниже нуля может быть у фирм, которые формируют оборотные активы за счет привлеченных средств (займы, кредиты, ссуды).

Таблица 1. Значение КМ

КМ

Значение

Менее 0,3

Риск неплатежеспособности, финансовая зависимость от заемных средств.

0,3-0,6

Устойчивое положение, компания финансово независима.

Больше 0,6

Предприятие зависимо, риск неплатежеспособности перед кредиторами слишком велик, но нужно смотреть по структуре займов.

Если коэффициент выше 0,6 и при этом у фирмы имеются долгосрочные кредиты, значит, у компании сильная зависимость от заемных средств, а большая часть полученной прибыли будет уходить на оплату процентов. Если кредиты краткосрочные, то предприятие вполне финансово независимо, и у него достаточно свободных средств.

Важно! При соотнесении полученного значения с нормативным необходимо учитывать отраслевую специфику компании. Если в одних отраслях коэффициент, равный 0,6, будет говорить о больших рисках, то в других – о финансовой устойчивости.

У предприятий с низкой ликвидностью коэффициент маневренности может быть значительно выше отметки 0,6, и для них это будет нормально. В таком случае усредненное значение 0,6 будет говорить о неустойчивом положении. Это касается всех низкорентабельных сфер с длинными контрактами, например, строительства.

Анализ показателя

Для расчетов данные можно брать за разные периоды – от месяца до года. Лучше всего анализ проводить в динамике, оценивать изменение в течение определенного времени.

Таблица 2. Что характеризует рост и падение КМ

Рост

Снижение

Кредитная нагрузка не увеличивается.

Увеличивается доля кредитов среди активов компании.

У фирмы есть средства на расширение и модернизацию производства.

Нет достаточного количества средств для инвестирования в производство.

Имеются дополнительные ресурсы финансирования.

Нет других источников финансирования.

Меньше лишних затрат, связанных с обслуживанием кредитов.

Больше прибыли уходит на обслуживание долга.

Таким образом, рост показателя означает, что дела у фирмы поправляются, долгов становится меньше, и на их обслуживание уходит минимум денег. Падение же свидетельствует о негативной тенденции для предприятия: увеличения кредитной массы в составе активов, сокращение финансовых запасов.

Пример расчета

На примере данных, приведенных ниже, рассчитаем коэффициент (скачать таблицу с расчетами).

Таблица 3. Как найти КМ

Показатель, т. р.

янв.17

фев.17

мар.17

апр.17

май.17

июн.17

Строка 1300

1800

1900

2100

2800

2200

2600

Строка 1100

1300

1200

1300

1500

1300

1500

КМ

0,277778

0,368421

0,380952

0,464286

0,409091

0,423077

В примере только в январе 2017 значение коэффициента находилось ниже 0,3. В этот месяц у компании были проблемы с платёжеспособностью. Однако за полгода ситуация изменилась, и сейчас показатель находится в установленных пределах.

Резюме

Коэффициент маневренности важен для оценки платежеспособности и обеспеченности компании собственными средствами. Однако, чтобы сделать заключение по финансовой ситуации, не стоит полагаться только на этот показатель. Параллельно можно рассчитать и другие коэффициенты: ликвидности, утраты и восстановления платежеспособности и т.д. Только комплексный подход с поправкой на отраслевую принадлежность позволит сделать правильные выводы о финансово-экономическом состоянии компании.