Коэффициент критической ликвидности должен быть в пределах 0,7-1. Если он меньше, это говорит о проблемах с платежеспособностью, необходимости принимать меры по увеличению высоколиквидных активов (денег, легко возвращаемой дебиторской задолженности). Он может быть и больше 1, если имеются проблемы с возвратом денег за отгруженную продукцию.
Ликвидность – способность предприятия быстро и по среднерыночной цене оборачивать свои активы. В широком смысле, это отношение актива и пассива. Термин применяется для оценки платежеспособности компании, а другие показатели, рассчитываемые на его основе, указывают на скорость оборачиваемости.
Для оценки финансово-экономического состояния фирмы применяется коэффициент критической ликвидности (ККЛ). Он показывает, какая часть краткосрочной задолженности предприятия может быть погашена за счет наличности и ожидаемых денежных поступлений за отгруженную продукцию или выполненные работы (дебиторская задолженность).
Простыми словами: насколько быстро предприятие рассчитается с текущими платежами, если наступит критичная ситуация. То есть, как хорошо оно защищено от остановки деятельности благодаря высоколиквидным активам (наличности и дебиторки). При этом качество дебиторской задолженности (и то, будет ли она погашена вовремя) столь же важно.
Формула расчета ККЛ
Для расчета показателя используется формула:
- АТ – активы текущие;
- МПЗ – материально-производственные запасы;
- ОК – обязательства краткосрочные.
В расчет не берутся товарные запасы. При расчете коэффициента считается, что их ликвидность равна нулю. То есть, берутся только те активы, с помощью которых можно быстрее всего закрыть долги. С наличными деньгами, денежными средствами на текущих счетах и ожидаемыми платежами за поставку продукции это получится скорее, чем с другими материальными ценностями. Запасы предстоит еще и продать, а это увеличивает время исполнения обязательств.
Коэффициент легко находится на основании бухгалтерского баланса предприятия (формы 1).
- Стр. 1240 – значение строки 1240 (финансовые вложения за исключением наличности);
- Стр. 1250 – значение строки 1250 (деньги);
- Стр. 1260 – значение строки 1260 (прочие оборотные активы);
- Стр. 1500 – значение строки 1500 (сумма краткосрочных обязательств);
- Стр. 1530 – значение строки 1530 (доходы будущих периодов);
- Стр. 1540 – значение строки 1540 (оценочные обязательства).
Рассчитывать коэффициент можно за разные промежутки времени. Но обычно его находят за год или квартал, гораздо реже – за месяц. Параллельно можно рассчитать коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности.
Пример расчета
Для расчета можно воспользоваться документом excel (скачать пример).
| Показатель | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 |
|---|---|---|---|---|
| Денежные средства, тыс.руб. | 50 000 | 68 000 | 76 000 | 87 000 |
| Краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб. | 32 000 | 48 000 | 65 000 | 88 000 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс.руб. | 126 000 | 175 000 | 187 000 | 204 000 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность, тыс.руб. | 115 000 | 118 000 | 119 000 | 143 000 |
| Прочие краткосрочные обязательства, тыс.руб. | 158 000 | 165 000 | 177 000 | 187 000 |
| Кредиты со сроком погашения до года, тыс.руб. | 98 000 | 76 000 | 65 000 | 70 000 |
| Коэффициент критической ликвидности | 0,56 | 0,81 | 0,91 | 0,95 |
Таким образом, самое низкое значение показателя наблюдается в 2013 году и составляет 0,56. Это ниже нормы. В 2013 году компания с помощью высоколиквидных активов могла закрыть только половину текущих обязательств. При наступлении критической ситуации у нее были бы просрочены платежи. Однако в последующие годы (с 2015 по 2017) наблюдается стабильный рост коэффициента. Платежеспособность улучшается, компания стала более устойчивой ко временному кризису.
Рис. 1. Динамика ККЛ за 4 года
Норматив значения
Норма значения – от 0,7 до 1. Если коэффициент находится в таких пределах, это говорит об обеспеченности предприятия быстрореализуемыми активами в количестве, достаточном для погашения краткосрочной задолженности. То есть, компания платежеспособна и быстро оборачивает товары/услуги. Но поскольку коэффициент учитывает еще и дебиторскую задолженность, то в зависимости от ее доли в составе активов, показатель может быть и больше 1. Если у компании есть такие клиенты, с которыми постоянно возникают проблемы по оплате отгруженных товаров/работ/услуг, то в зависимости от величины их долга и возрастает норма коэффициента для конкретного предприятия.
При оценке ККЛ важно учитывать риск просрочки дебиторки. Чем он больше, тем выше больше должна быть доля других активов.
Рост и снижение коэффициента тоже говорит о многом.
| Показатель | Рост (от 0,7) | Снижение (0,7 и ниже) |
|---|---|---|
| Платежеспособность | Улучшается | Ухудшается |
| Оборачиваемость собственных средств, вложенных в запасы | Улучшается | Ухудшается |
| Инвестиционная привлекательность | Улучшается | Ухудшается |
| Привлекательность для банков | Улучшается, возможность получить кредиты под низкие проценты | Ухудшается, больше проценты, больше требуется залог, больше вероятность отказа в кредитовании |
Надо стремиться к тому, чтобы коэффициент рос и был больше 0,7, а в идеале находился в районе 1. Сильного превышения этого значения быть не должно, это будет нетипичным для любого предприятия и может получится за счет неэффективного управления или разового вливания средств в высоколиквидные активы.
Для улучшения значения можно прибегнуть к следующим способам:
- увеличить собственные средства;
- воспользоваться долгосрочными кредитами;
- ускорить оборачиваемость продукции за счет стимулирования сбыта;
- сократить запасы;
- выдать краткосрочные займы;
- отказаться от работы с недобросовестными покупателями.
С помощью перечисленных способов улучшения значения ККЛ его можно искусственно завысить, если применять их ограниченное время и потом вернуться к старой схеме работы. Поэтому к расчету коэффициента стоит относиться критически и оценивать его в динамике.
Кому будет полезен коэффициент
Значение коэффициента критичной ликвидности – важная информация для руководителя компании и банков.
Что оценивают по коэффициенту руководители и собственников бизнеса:
- есть ли проблемы с платежеспособностью;
- можно ли улучшить инвестиционную привлекательность предприятия;
- сможет ли фирма выстоять в условиях кризиса;
- какие шансы получить кредит, и на каких условиях.
Для руководителя компании важно видеть показатель в динамике и за соответствующие периоды прошлых лет, чтобы отражать общую картину платежеспособности.
Что оценивают банки:
- хватит ли у компании средств для погашения платежей, установленных графиком;
- какой график платежей лучше предложить;
- существует ли риск невозврата кредита;
- нужно ли дополнительное обеспечение (залог).
Для кредитных организаций коэффициент служит мерилом финансового риска. Если показатель низкий, то с платёжеспособностью могут возникнуть проблемы. Соответственно, либо эти риски закладываются в процентную ставку и обеспечение кредита, либо банк отказывает в услуге.
Резюме
Коэффициент критической ликвидности должен быть в пределах 0,7-1, в этом случае компания будет характеризоваться хорошей платежеспособностью. Низкий показатель говорит о недостаточном размере быстрых активов, которыми в кратчайшие сроки получится закрыть все долги.
