Коротко: Дилинговый центр (ДЦ) – это небанковская организация, основной задачей которой является выполнение заявок клиентов на покупку продажу финансовых инструментов, таких как валютные пары или спот-активы на металлы, товары, сырье. От того, насколько быстро и правильно будет работать ДЦ, зависит успех торговли.

Подробно

Дилинговый центр (англ. «deal») – это небанковская организация, обеспечивающая исполнение встречных заявок клиентов на покупку/продажу финансовых инструментов и активов, в качестве которых наиболее распространены валютные пары, фьючерсы и другие производные инструменты, такие как CFD (контракты на разницу). Прибылью ДЦ является комиссия за совершение сделок или спред – разница между котировками покупки и продажи.

Необходимо понимать принципиальную разницу между биржевыми брокерами и дилинговыми центрами, несмотря на использование ими в рекламных материалах термина «брокер». В случае «классического» биржевого брокера мы имеем дело с посредником, обеспечивающим исполнение клиентских заявок только на бирже, и на этом его функции заканчиваются. Все другие возможности, как-то торговля с использованием кредитного плеча (левереджа), находятся вне его компетенции. В качестве биржевых брокеров обычно выступают соответствующие подразделения банков (prime broker) или владельцы крупных пакетов акций. Без договора с брокером, например в США, биржевая торговля для физических лиц невозможна.

Дилинговый центр, кроме непосредственно прямого исполнения встречных заявок (ECN), может выступать для клиентов как конечный покупатель или продавец без вывода сделок на межбанковский рынок. Именно на этом принципе строится методика работы «Форекс-кухонь», когда все сделки идут только внутри ДЦ с использованием собственных (скорректированных) котировок. Обычному клиенту непрозрачный механизм работы дилинг-центра своими глазами увидеть невозможно. Особенно широкое распространение эта схема обмана получила в зоне СНГ.

Дополнительно к купле/продаже дилинговый центр предлагает следующий выбор типовых дополнительных возможностей:

  • Бесплатное использование кредитного плеча для увеличения объема сделок по небольшим депозитам. Иногда уровень доступного левереджа превышает все разумные пределы, например, 1:1000 или даже 1:2000;
  • Возможность торговать небольшими суммами. Ни один серьезный биржевой брокер не будет рассматривать заявку на несколько сотен или тысяч долларов. Для прямой биржевой торговли депозиты начинаются от 100 000 долларов с дополнительными процентами по кредитному плечу, а на ДЦ можно начинать с центовых счетов;
  • Инвестирование в успешных трейдеров по схеме ПАММ-счетов. Инвестиционная деятельность зарубежных хедж-фондов регулируется отдельно от торговой, но отечественный инвестор не имеет никаких гарантий по внесенным денежным средствам, контролю сделок и котировок;
  • Регулярные акции, конкурсы, бонусы, специальное обучение, позволяющие начать работу, иногда вообще без внесения реальных денег;
  • Большинство центров зарегистрированы в оффшорных зонах и не являются налоговыми агентами по отношению к клиентам. Поддерживается вывод прибыли в электронные деньги и собственные карты Visa/MasterCard, но при этом дилинговый центр не несет никакой ответственности за любые уклонения от налогов и прочие нарушения.

Лицензирование

Правовое регулирование деятельности дилинговых центров или, если смотреть более широко, внебиржевой маржинальной торговли, всегда представляли проблему не только для отечественного, а и для зарубежного правового поля. Красующиеся на сайтах номера и бланки зарубежных лицензий ничего не гарантируют российским клиентам и чаще всего выданы зарубежным представительствам в оффшорных зонах.

В РФ данный вид деятельности также никак не регулировался до 2016 года, когда вступил в силу Федеральный Закон N 460-ФЗ «О внесении изменений в отдельный законодательные акты Российской Федерации» или «Закон о Форекс». Он призван, не только легализовать деятельность ДЦ, но и защитить интересы трейдеров и инвесторов. Основные положения:

  • Дана трактовка основных терминов: «что такое дилинговый центр», «валютный трейдер» и прочие;
  • Деятельность на рынке Форекс может осуществляться только резидентами РФ, учредителями которых не могут быть юридические лица, зарегистрированные в оффшорных зонах, а также работники ДЦ. Однако работа российских клиентов с иностранными дилинговыми центрами никак не ограничивается.
  • Реклама компаний, не имеющих соответствующих лицензии, в российских СМИ запрещена, что никак не влияет на рекламу в сети Интернет;
  • Услуги оказываются только физическим лицам, которые не являются предпринимателями. Все взаиморасчеты производятся только безналичным путем;
  • Клиент в случае убытков должен только сумму депозита (обеспечения) независимо от размера кредитного плеча, которое не может превышать 1:50 или 1:100 по специальному разрешению регулятора;
  • Контроль за внебиржевой маржинальной торговлей осуществляет Банк России совместно с саморегулирующими организациями (СРО), членство в которых обязательно для получения лицензии. По мнению экспертов, такая двухступенчатая схема с использованием СРО приведет к переделу рынка в пользу крупных игроков, которые будут иметь большое влияние на разработку процедуры членства в СРО и сертификации сотрудников;
  • Взнос в уставный фонд владельцами ДЦ должен быть не менее 100 млн. рублей, который затем увеличивается пропорционально объему депозитов клиентов. Средства клиентов не могут быть выведены за пределы РФ;
  • После вступления в СРО участник обязан внести 2 млн. руб. в компенсационный фонд для возможной компенсации потерь клиентов;
  • Рекламные материалы должны обязательно включать предупреждение о высоких рисках;
  • Закон регулирует только контракты по валютным парам, что негативно скажется на рынке сырьевых и индексных фьючерсов, контрактов на разницу (CFD) и опционов (классических и бинарных);
  • ДЦ может устанавливать свои правила к обеспечению сделки и размеру кредитного плеча. Кроме того, никак не урегулирован процесс установки рыночных котировок: отчасти это связано с децентрализованной структурой рынка Форекс и невозможностью формирования единой цены, но все-таки был желателен механизм предотвращения преднамеренных манипуляций не в пользу клиента;
  • Сделки лицензированных брокеров не обрабатываются на межбанковском рынке. Данный факт практически полностью узаконил «Форекс-кухни» и теперь клиенты, желающие получить прямой выход на межбанк с помощью механизма ECN, вынуждены искать зарубежного брокера − со всеми сопутствующими рисками;
  • Дилинговые центры ведут учет сделок с предоставлением отчетов регулятору и являются налоговыми агентами – соответствующие налоги автоматически вычитаются из суммы прибыли;
  • Запрещается совмещение банковской и Форекс-деятельности;
  • Закон вступил в силу с 1 января 2016 г.

Как видим, несмотря на долгий процесс создания и принятия документа, законодатель, к сожалению существенно не снизил риски для трейдеров и инвесторов, торгующих через отечественный дилинговый центр. Теоретически каждый российский трейдер получает абсолютно новый формат взаимоотношений с брокером, в котором ему отведена почетная роль клиента, с защищенными правами и поддержкой судебной системы РФ. Правда, для этого ему нужно забыть об электронных платежных системах, большом кредитном плече, и приготовиться к тому, что теперь части прибыли будет уходить в казну государства.